Как составить чек-лист due diligence для запросов на партнёрство с лаунчпадом

Кто-то только что написал вашему лаунчпаду в личку с просьбой залистить его токен на следующей неделе. У них шикарная презентация, страница команды с «доксингом» и Telegram-группа на 40 000 участников. Три из этих вещей, скорее всего, фейк, а у вас есть примерно 48 часов, прежде чем на вас начнут давить с требованием публично подтвердить дату.

Лаунчпады, которые пропускают due diligence, в итоге листят раги, и репутационный удар получает вся платформа, а не только проект. Один неудачный листинг может перечеркнуть год выстраивания доверия с вашим инвестиционным сообществом. Решение — не полагаться на интуицию, а прогонять каждый запрос через чек-лист, без исключений и без поблажек за «тёплые интро».

Что должно входить в чек-лист due diligence лаунчпада?

Рабочий чек-лист due diligence для лаунчпада должен включать минимум 7 ключевых категорий: проверка команды, юридическая структура/структура компании, статус аудита смарт-контракта, разбор токеномики, условия ликвидности и вестинга, подлинность комьюнити и предыдущий трек-рекорд. Пропуск любой из этих категорий — это как раз то, из-за чего лаунчпады листят проекты, которые исчезают в течение 90 дней после TGE — а по данным индустриальных разборов, именно в этот период происходит значительная часть рагов и «мягких рагов».

Относитесь к этому как к фильтру, а не к формальности. Если проект не может закрыть все семь категорий реальными доказательствами — а не просто документом в Notion — он не попадает в календарь.

Как проверить команду за запросом на партнёрство с лаунчпадом?

Проверка команды — это то, где чаще всего проваливается due diligence, потому что «доксинг» часто означает просто имя и ссылку на LinkedIn, созданную две недели назад. Настоящая проверка означает подтверждение, что люди за проектом реально существуют, реально создали то, что заявляют, и их можно будет снова найти, если что-то пойдёт не так.

• Сверьте историю LinkedIn с заявленными прошлыми проектами — ищите совпадение дат, а не просто перечисленные названия компаний

• Запросите живой видеозвонок минимум с двумя ключевыми членами команды, а не только с основателем или нанятым спикером

• Проверьте адреса кошельков, связанных с командой, по известным адресам раг-пуллов или эксплойтов через блокчейн-эксплорер

• Проверьте наличие прошлых проваленных или «рагнутых» проектов под другим именем — сделайте обратный поиск по фото команды

• Подтвердите регистрацию юрлица в заявленной юрисдикции через поиск в реестре, а не доверяя PDF-файлу, который они вам прислали

Последний пункт важнее, чем думает большинство команд. Основатели регулярно заявляют регистрацию в Сингапуре, ОАЭ или Эстонии, ни разу ничего не зарегистрировав. Если вы проверяете основателей за пределами вашего региона, провайдер бизнес-реестров может подтвердить, существует ли компания на самом деле и активна ли она — так же, как вы бы проверяли, активна ли компания из СНГ, прежде чем с ней связаться.

Какие юридические и структурные документы нужно запрашивать?

Запросите свидетельство о регистрации компании, cap table с распределением долей команды и советников, а также любые предыдущие соглашения SAFT или токен-варранты перед обсуждением условий листинга. Если проект тормозит с предоставлением этих документов дольше 3-5 рабочих дней, эта задержка сама по себе — сигнал.

Не принимайте скриншот юридического документа в качестве подтверждения. Сверяйте название юрлица напрямую с реестром — тот же подход due diligence, который используется, когда вы сверяете сайт компании с данными реестра, применим и здесь, к Web3-проекту, заявляющему о наличии юридической оболочки.

Как проверить риски смарт-контракта и токеномики?

Отчёт об аудите контракта и таблица токеномики — это места, где проекты прячут механизмы, позволяющие инсайдерам выйти первыми. Завершённый аудит от признанной компании — это базовый минимум, а не «аудит в процессе» или «аудит запланирован». Примерно в 60-70% раг-пуллов задействована функция контракта, которая никогда не была выявлена, потому что аудит на самом деле не был завершён до запуска.

• Подтвердите, что отчёт об аудите публично доступен и соответствует развёрнутому адресу контракта, а не более ранней черновой версии

• Проверьте наличие функций минта, статус отказа от прав владения и функции блэклиста/вайтлиста, позволяющие команде блокировать продажи

• Изучите график вестинга токенов команды и советников — всё, что меньше 6-месячного клиффа, — тревожный сигнал

• Рассчитайте начальное циркулирующее предложение по сравнению с полностью разводнённой оценкой (FDV), чтобы выявить завышенный маркетинг FDV

• Проверьте срок блокировки ликвидности и платформу, на которой она заблокирована (скриншоты не считаются — проверяйте контракт блокировки напрямую)

Как понять, реально ли комьюнити партнёра-лаунчпада?

Telegram-группа с 40 000 участников и 12 сообщениями в день — это не комьюнити, а купленное количество подписчиков. Реальное здоровье комьюнити проявляется в коэффициенте вовлечённости, а не в заголовочной цифре: ориентируйтесь минимум на 1-3% от общего числа участников, активных ежедневно, в здоровой группе проекта.

Именно здесь скрейпинг и сравнение активности групп в масштабе реально окупается. Если вы проверяете несколько запросов от лаунчпадов в неделю, вручную листать каждую Telegram-группу не масштабируется. Извлечение активных участников и частоты сообщений из группы проекта даёт вам реальную цифру вовлечённости вместо доверия к количеству участников в шапке группы — тот же подход к исследованию лидов, который CRMChat использует, чтобы помогать Web3-компаниям находить и проверять Telegram-сообщества в масштабе, отлично работает и в обратную сторону — чтобы проверить комьюнити партнёра до того, как вы выделите слот листинга.

Какие тревожные сигналы означают, что запрос на партнёрство нужно отклонить сразу?

Некоторые сигналы дисквалифицируют проект сами по себе, независимо от того, насколько хороша остальная презентация.

• Давление с целью пропустить стандартные сроки — «нам нужно запуститься за 72 часа» — это тактика давления, а не реальное ограничение

• Отказ от живого звонка с командой или члены команды, которые не могут ответить на базовые технические вопросы о собственном контракте

• Отсутствие блокировки ликвидности или блокировка меньше 3 месяцев при запуске в мейннете

• Скопированные разделы whitepaper из других известных проектов — прогоните ключевые абзацы через проверку на плагиат

• Анонимная команда без проверяемой истории прошлых проектов в сочетании с высоким запросом на начальную рыночную капитализацию

Каждый из этих сигналов по отдельности может иметь невинное объяснение. Два или больше вместе — повод отказать, независимо от того, насколько впечатляющим выглядит маркетинговый бюджет.

Как отслеживать due diligence по десяткам запросов на партнёрство?

Если ваш лаунчпад получает больше нескольких входящих запросов в неделю, чек-лист в документе быстро превращается в хаос — вы теряете из виду, какой проект на шаге 3, а какой на шаге 6, и кто отвечает за дальнейшие действия. Это проблема пайплайна, а не только чек-листа.

CRMChat позволяет отслеживать каждый запрос на партнёрство как стадию сделки прямо внутри вашей Telegram-нативной CRM, так что статус due diligence, заметки со звонков с командой и ссылки на аудиты хранятся в одном месте, а не разбросаны по личным сообщениям и таблицам. Также это автоматизирует напоминания команде проекта, когда документ или уточнение всё ещё в ожидании, так что ничего не проскользнёт мимо только потому, что кто-то забыл напомнить основателю о недостающей ссылке на аудит.

Для команд, работающих с большим объёмом партнёрств — так же, как венчурные фонды отслеживают пайплайны сделок в Notion или Airtable — подход CRMChat держит весь процесс проверки внутри Telegram, где и так уже происходят реальные разговоры с основателями и их командами. Загляните в кейс-стади, чтобы увидеть, как другие Web3-команды выстраивали похожие пайплайны.

Краткий пересказ чек-листа due diligence

1. Проверьте личность команды через живой звонок, сверку LinkedIn и историю кошельков

2. Подтвердите регистрацию юрлица через независимый поиск в реестре

3. Требуйте завершённый, публично доступный аудит смарт-контракта, соответствующий развёрнутому адресу

4. Изучите токеномику: клиффы вестинга, циркулирующее предложение и математику FDV

5. Проверьте срок блокировки ликвидности и контракт напрямую, а не скриншоты

6. Измеряйте коэффициент вовлечённости комьюнити, а не количество участников

7. Проверьте дисквалифицирующие тревожные сигналы: спешные сроки, отказ от звонков, скопированные whitepaper

Прогоняйте каждый запрос через все семь шагов, прежде чем он попадёт в ваш публичный календарь. 20 минут, которые уходят на проверку реестра или скрейпинг реальной активности группы, — ничто по сравнению с уборкой после того, как листинг провалится на глазах всей вашей инвесторской базы.